酒鬼酒2024年营收同比腰斩，净利润创十年新低

　　每经记者 于垚峰    每经编辑 赵云    

　　4月28日晚，酒鬼酒发布了2024年年度报告 ，这家曾以“文化酒 ”标签异军突起的湘西酒企
，正遭遇近年来最严峻的挑战——营业收入同比下降49.7%至14.23亿元，近乎腰斩；净利润同比下降97.72%至1249万元 ，也创下了自2015年以来新低。

　　《每天 经济新闻·将进酒》记者注意到
，在酒鬼酒的产品中，定位高端的内参销售面临的困境最为显著 ，2024年销售收入2.35亿元
，同比下降67.06% 。截至2024年末，内参库存达1395吨
。

　　在同日发布的酒鬼酒董事会工作报告中 ，公司表示，虽然业绩承压
，但是在强化市场动销 、稳定产品费用 
、恢复客户信心、去化市场库存等多个方面取得局部突破和初步成效，为酒鬼酒下一步实现恢复性增长持续积蓄势能 ，为公司中长期稳定发展夯实了基础。

　　自2022年净利润创纪录地突破10亿元之后，仅过去两年 ，酒鬼酒2024年就回到了盈亏的边际线上 。公司在2024年前两个季度实现利润1.2亿元基础上
，第三和第四季度分别亏损了6453万元和4399万元，全年仅微盈1249万元
。

　　酒鬼酒表示 ，公司经营团队强化终端动销
，理顺产品价值链，取得了一些成效 ，特别是终端动销得到了较大的提升
，社会库存去化效果比较明显，但由于市场预期仍偏谨慎 ，经销端与实际终端动销出现不同频的情况，传导到公司业绩改善需要一定的时间
，加之促销投入加大致公司销售费用率有所上升，因此短期业绩仍然持续承压。

　　在所有产品中 ，定位高端的酒鬼酒核心单品内参的跌幅最大
，2024年仅实现销售收入2.35亿元，同比下降了67.06% ，占比从25%骤降至16.55% 。在巅峰时期的2022年
，内参营收曾高达11.57亿元
。

　　酒鬼系列虽然仍贡献58.66%营收，但吨价同比下降5.8% ，销售额同比显著下降
，显示中端市场同样遇到了挑战。与之形成反差的是，低端湘泉系列逆势增长7.64% ，但毛利率仅56.35%
，远低于公司整体71.4%的水平 。这种“以价换量
”的结构性退化，直接导致毛利率同比下滑7个百分点 ，销售净利率从19.36%跌至0.88%。

　　在渠道方面，酒鬼酒经销商数量从2023年的1774家减至1336家
，一举抹掉了此前两年增量，略高于2021年的1256家
。不仅如此 ，公司前五大客户的集中度亦在下降
，2024年前五大客户的销售额占比为26.01%，低于2023年的34.84%和2022年的37.33%。

　　费用方面
，公司在营收腰斩的情况下，销售费用仅下降32.96% ，费用率从32.22%飙升至42.95% 。细究费用构成
，广告宣传及市场服务费用占比达到71%，但投入产出比显著下降——每元促销费用带来的收入从2022年的4.79元降至3.26元
。

　　在2024年半年度业绩说明会上 ，公司表示
，2023年以来公司启动了BC联动营销模式改革和促销费用改革工作，不断将营销资源向市场终端和消费者倾斜。因此公司产品在消费者开瓶扫码 、宴席等动销表现上均实现了大幅度增长 ，有效缓解了经销商库存压力 。但由于市场行情低迷渠道信心不足，公司当期回款不及预期也导致当期销售费用率较高
。相信随着市场渠道基础的不断夯实
，消费氛围的强化和经销商信心的恢复，此情况会得到改善。

　　在经历了2024第〖Three〗
、 四季度的连续亏损之后 ，酒鬼酒2025年一季度环比扭亏
，实现利润3171万元，传递了一个向好的信号 。

　　公司在2025年的经营计划中就表示 ，公司以“一切为了高质量销售”为核心
，强化团队作风建设，以完成全年任务为目标 ，实现销售质量的提升
。

　　酒鬼酒表示
，要提升产品的引力，在产品定位上 ，梳理产品价值链
，升级产品矩阵，构建“2+2+2 ”战略单品体系 ，即2个战略单品（内参、红坛） 、2个重点单品（妙品
、透明装）、2个馥郁香基础单品（内品 、湘泉），实现费用 分布优化。

　　当前
，酒鬼酒产品线多达百余款，内参、红坛等主力产品存在费用 带重叠 。公司表示 ，要梳理产品结构
，酒鬼酒SKU压减 50%，淘汰销量占比低且无增长潜力的产品 ，合理开发新品
，避免同质化竞争与干扰，实现产品结构精细化
。

　　另外 ，在渠道方面
，酒鬼酒表示要构建全链路布局，驱动规模突破 ，提升渠道动力。客户实行分类分级管理
，严格准入 。 建设有效核心终端24000家。省内坚持拓展终端规模，打造高质量门店标杆 ，省外聚焦重点市场，以控量
、稳价、提质为主
，夯实市场基础
。

　　根据国家统计局 、中国酒业协会数据，2024年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量414.5万千升 ，同比下降1.8%；实现销售收入7963.84亿元
，同比增长5.3%；实现利润2508.65亿元，同比增长7.8%。